宋西湖(袁咏仪 饰)拒绝让楚留香(任贤齐 饰)见高人一面，楚留香心中更是疑惑，并与宋西湖产生分歧。 一日，一黑衣人从苏蓉蓉(黎姿 饰)处抢得楚留香赠与的琥珀观音，扬长而去。随即，江湖中许多不怀好意者纷纷而至，借找李寻欢滋事，逼迫李寻欢将他的飞刀绝技退出兵器谱，并欲与之在武功上一较高低。胡铁花(黎耀祥 饰)假扮李寻欢，众人皆认为李寻欢神奇般的再现江湖，惊诧不已。此时，楚留香才知晓李寻欢与独孤一郎一战的原委，并得到了与李寻欢见面的机会。在聆听李寻欢的教导后，楚留香知道了关于飞刀绝技的许多不为人知的秘密。当苏蓉蓉质问楚留香为何给她假琥珀观音的时候，突然出现许多黑衣人，苏蓉蓉在打斗中受伤，幸得李寻欢出手相救。黑衣人原来是宋西湖的亲生兄弟，而宋西湖竟是当年独孤一郎的亲生女儿。黑衣人不顾亲情，胁迫宋西湖在楚留香与李寻欢中做出选择。而此时，薛衣人找到了李寻欢，相约三日后进行较量。
