小莲(杨恭如 饰)因内疚，将白云从柳生一剑(徐少强 饰)手中放走。柳生一剑为了逼白云出手，残杀所有和白云有关的人。而白云为了报复柳生一剑，不让其达成与燕北飞(刘松仁 饰)一战，一雪前耻的愿望，始终拒绝应战。但是白云内心也异常痛苦，因而求教于武当掌门苍木道长。苍木道出其痛苦的原因乃是心中有恨无爱，劝告其要万物有爱，坐忘一切。随后白云又受村民淳朴的感情所感，终于悟出仁者之剑，决心为了阻止柳生一剑的杀戮而与其一战。决战之时，虽然白云已几乎不逊于当年的燕北飞，但柳生一剑却技高一筹，将白云打伤，此时小莲终于发现自己所爱的乃是白云。柳生因失去有情剑的依托，阵脚大乱，死于白云之手。而小莲因不忠于柳生，而对其心怀愧疚，也因欺骗了白云无颜再回到白云身边，举剑自刎而死。夕阳下，白云双目含泪，弃剑而走。全剧终。
